巧妙化解地方債務風險的政策建議
關鍵詞： 地方債 風險 融資 公共性項目 經濟
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地方債務問題是今年中國經濟最大的風險隱患之一。解決地方債務困境，應按照分類管理、區別對待的原則，妥善處理債務償還和在建項目后續融資問題，建立綜合金融平臺和長效融資機制，巧妙化解債務償付壓力, 創新融資方式需要被提上議事日程。
創新舉債機制。一方面，要積極探索嘗試多種直接融資方式。推進市政公用事業產業化，將城市公用事業所有權、經營權和養護管理進行有效剝離，吸引各種社會資金直接投資建設和經營；推行項目融資，對一些大型基礎設施項目，如橋梁、水廠、污水處理廠等，可采取PPP、BOT、TOT等方式，籌措建設資金或設立城建銀行。另一方面，建立基礎設施產權市場，完善地方政府投資項目的退出機制，以便地方退出部分國有股權，盤活地方政府融資平臺資產，市政建設項目資產證券化進入地方預算，使地方債務陽光透明。
債務分類處置。對純公共性項目、準公共性項目和市場性項目分別核算，分門別類地提出債務償還途徑和具體的實施方案：一是由城投債向市政債轉換。針對城投債存在基礎設施投資項目回報與投融資之間期限錯配問題。在摸清地方政府融資平臺狀況下，對其進行“統一專項管理、分類處置、新老劃斷、區域試點、增量疏導、存量轉化”的模式逐步由城投債向市政債過渡。二是建立資產管理公司解決不良資產的“出口”問題。通過債轉股、債務重組、資產證券化、等方式化解存量不良資產。三是完善償債準備金制度。建議對所有資產證券化產品的發行主體收取一定比例的資金永久性歸集于資產證券化產品償債基金，通過預算撥款、預算外資金結余調劑、國有資產經營收益等多種渠道，保持償債準備金來源穩定，防止資金鏈出現斷裂。（張茉楠? 中國國際經濟交流中心戰略研究部）