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2013年01月05日17:19 | 中國發展門戶網 www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T

強勢不變 節奏趨緩

滬深股市本周五拉開新年交易序幕。兩市大盤沖高回落、震蕩整理，中小板、創業板指數跌幅明顯，拖累大盤。目前看，強勢可續，但上升節奏趨緩，預計后市以震蕩整固為主。

一方面，節前機構為維護年末凈值，或多或少存在一些護盤要求，節后護盤沖動消失。同時，由于去年12月份漲幅較大，其中上證綜指月漲幅達14.60%，為近三年半以來最大，積累了豐厚的獲利盤，需要消化換手。此外，板塊分化加劇，金融、地產等強者恒強，而醫藥股等一跌再跌，中小板、創業板等也加入調整行列。盤中的制約性因素增多，導致大盤上行步伐明顯減緩。

另一方面，雖然大盤放量滯漲，但強勢格局不會改變。畢竟目前的市場已經明顯回暖，信心復蘇，和去年11月底的冷若冰霜已經不可同日而語。同時，資金面隨著新年開啟，也將趨于寬松，只要大盤成交量活躍，行情就不會寂寞。從年初看，資金面相對有利。在經濟數據方面，最新的PMI等持平或回升，表明經濟面因素也在持續好轉，而經濟的好轉又對股市形成正面利好。此外從歷史看，歷年上半年出現行情的幾率明顯大于下半年，所謂一年之計在于春。隨著政策預期升溫，盤中熱點有望活躍?？傮w看，后市以強勢震蕩為主，消化浮籌。投資者操作買跌不追漲，以持股為主。

下周趨勢 看平

中線趨勢 看平

下周區間 2240-2300

下周熱點 績優成長股

下周焦點 成交量

進入寬幅震蕩期

本周大盤繼續放量上攻，周K線形成了五連陽。滬綜指在突破了40周均線、年線之后,從技術面來看，反彈第一大浪可能將步入尾聲。本輪中級反彈在一鼓作氣后需要短期休整或寬幅震蕩，但目前由多頭主導的市場格局不會改變，即將來臨的短期休整不改中級反彈趨勢。

2012年12月匯豐中國制造業PMI為51.5%，高于11月，創下2011年5月以來最高記錄;而2012年12月份中國制造業PMI為50.6%，與11月持平。兩數據顯示，中國制造業運行小幅改善，經濟回升勢頭延續。預計去年12月份CPI為2.3%左右，PPI為-1.8%;投資增速為20.5%;預計去年12月份新增信貸為5600億元左右，宏觀經濟仍然體現企穩轉強的態勢?？傮w上看，經濟增速從2012年9月開始企穩回升，CPI增速目前仍維持在2%左右的較低水平，實體經濟處于溫和復蘇的狀態。隨著去庫存進程的終結，經濟向好勢頭有望隨著基建項目建設全面開工和房地產市場企穩而得以延續。盡管外需難改頹勢，但穩增長政策將保持連續性，這將支持今年經濟溫和復蘇。而每年一季度都是傳統的投資高峰期，投資有所增長應是大概率事件。

2013年一季度有多重利好因素支撐，包括改革預期形成、經濟溫和復蘇、流動性相對寬松、估值處于低位等，預期中級反彈行情仍將得以延續。2013年二季度如果經濟復蘇力度越來越強，將可能引發貨幣政策變化，導致中級反彈結束;如果經濟低迷，則經濟復蘇將被證偽，那么中級反彈也將告一段落。但無論如何，3月份之前仍將是A股市場上半年最好的投資時間段。

下周趨勢 看平

中線趨勢 看多

下周區間 2180-2300

下周熱點 高送轉題材

下周焦點 經濟數據

回探年線支撐

本周大盤因元旦假期僅有兩個交易日，維持強勁升勢。下周海關總署將公布2012年12月份進出口數據，央行將公布2012年12月份金融數據，1月11日國家統計局將公布2012年12月份CPI和PPI，市場謹慎觀望氣氛升溫，大盤或將形成強勢調整格局。大盤在累計較大漲幅之后，技術上也有休整需要，預計將回探年線支撐。

2012年12月份中國制造業PMI為50.6%，與上月持平。從11個分項指數來看，生產指數、新出口訂單指數、原材料庫存指數、供應商配送時間指數下降，降幅較小，多在1個百分點以內;其余指數或持平或上升。其中，購進價格指數為53.3%，較上月上升明顯。此數據表示經濟回升勢頭減弱，出口形勢嚴峻。在下周經濟數據密集披露期間，市場情緒將趨于謹慎。

美聯儲稍早公布的12月份會議紀要顯示，“多名”聯儲官員認為美聯儲應該有能力在2013年12月之前很早就放慢甚至完全停止資產購買計劃;另有“一小部分”與會委員指出停止資產購買的計劃很有可能會在2013年結束之前就需要制定。此消息促成美元近期大幅上漲，使得國際資金開始流出東亞地區，對香港股市形成一定壓力，進而影響A股市場人氣。

從日K線看，周五大盤收出實為上漲、帶長下影線的小陰線，有所遠離5日均線，略顯超買。均線系統正由交匯狀態轉為多頭排列，5日均線上穿年線，走勢向好。擺動指標顯示，大盤觸及嚴重超買區，技術上有回調要求。布林線上，股指處于多頭市道，觸及上軌，線口上翹，呈現震蕩盤升形態。

下周趨勢 看空

中線趨勢 看多

下周區間 2220-2300

下周熱點 鋼鐵、有色

下周焦點 經濟數據

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